Guldfynden har minskat 85% senaste decenniet

[Silverräven]

Mängden guldfynd har fallit kraftigt för gruvbolagen:

https://www.bloomberg.com/news/articles/2016-12-21/gold-miners-are-running-out-of-metal-five-charts-explaining-why

[Krugerangel]

Det finns gott om guld i Antarktis för de speciellt inbjudna.

[Birka]

Norge, Ryssland, Danmark och Kanada ska väl bara kriga om det först.

[Stacker]

Lite uppdatering från Peter Schiffs senaste nyhetsbrev. Prenumerera gärna på det, brukar vara intressanta artiklar.

- Guld till smycken står för två tredjedelar av efterfrågan på guld.
- Efterfrågan på guldsmycken ökar nu stadigt i de mest guldsugna länderna, Indien och Kina.
- Å andra sidan har vi troligen nått Peak gold 2014, alltså den punkt där utbudet inte kan hålla jämna steg med efterfrågan, och kommer troligen att minska framöver. Global guldproduktion planade ut 2017 och den kinesiska produktionen nådde ny lågrekordnivå.

På senare tid har nya, stora guldfyndigheter varit mycket sällsynta, på samma sätt som med oljan. De lågt hängande frukterna är plockade.

Samtliga av de största producenterna förutspår minskad produktion de kommande åren. Om deras egna prognoser håller betyder det en global produktionsminskning på -23 proc inom en tioårsperiod!

Producenterna har inte hängt med och inte investerat tillräckligt de senaste åren för att kunna möta den ökade efterfrågan från investerare och asiatiska smyckeskonsumenter. Att bygga upp kapacitet för ökad produktion kostar stora summor pengar och tar lång tid.

All denna fakta sammantaget säger mig att det är dags att sätta rejäl fart på guldköpandet nu. Priset kommer att sticka iväg. Inte i morgon och kanske inte ens på några år, men sedan..... Tillgång och efterfrågan avgör. Manipulation eller inte, guldfifflarna kan inte upphäva de ekonomiska naturlagarna hur länge som helst.

Det enda som kan vända detta, som jag ser det, är att vi hittar enorma guldfyndigheter kring polerna när polarisarna smälter framöver eller något liknande. Alternativt att man börjar skörda guld från guld-rika asteroider, men det är i dagsläget ren science fiction och kommer inte bli verklighet på många, många år om ens någonsin.

And there is also the possibility that the world has reached or is close to "peak gold." That's the point where the amount of gold mined out of the earth will begin to shrink every year, rather than increase, as it has done pretty consistently since the 1970s. During the Denver Gold Forum last September, the World Gold Council chairman said he thinks the world may have already reached that point. There are certainly signs pointing in that direction. As we reported in January, South Africa could run out of gold within four decades. Analysts say that at current production levels, South Africa has only 39 years of accessible gold reserves remaining.

When we look at the future of gold, it's easy to get caught up in the latest geopolitical turmoil or the most recent policy pronouncement by the Federal Reserve. Of course, these events in the news cycle are important.
But investors should never lose sight of the most basic fundamentals – supply and demand. The gold industry may well be entering a long-term — and possibly irreversible — period of less available gold. As mining companies find it more difficult to pull gold out of the earth, it will mean less gold for refiners to produce for the consumer market. Remember, gold gets its value from its scarcity.

https://schiffgold.com/key-gold-news/gold-two-fundamentals-going/?utm_source=SchiffGold+News+%26+Promotions&utm_campaign=99cd0155d8-PSGN_18_03_09&utm_medium=email&utm_term=0_0d6db532dd-99cd0155d8-193741277

[august]

Det enda som kan vända detta, som jag ser det, är att vi hittar enorma guldfyndigheter kring polerna när polarisarna smälter framöver eller något liknande. Alternativt att man börjar skörda guld från guld-rika asteroider, men det är i dagsläget ren science fiction och kommer inte bli verklighet på många, många år om ens någonsin.

Stora fyndigheter vid polerna hamnar i samma kategori som asteroidguld. För varje år som går tar det allt längre tid från att ett fynd görs tills dess en gruva börjar producera och denna ledtid är nu uppe i (om jag kommer ihåg rätt) närmare 20 år i genomsnitt. I Antarktis med oklar kontrollsitation, kolossala miljöaspekter, logistiska problem, etc, tror jag att även om man snavade på en fyndighet imorgon så är det osannolikt att det har producerats någonting inom 50 år.

But what if...?

Den globala årsproduktionen av guld är drygt 1700 ton, dvs drygt 50 Moz. Detta är resultatet av en gigantisk operation med komplicerad logistik från mer än 500(?) aktiva gruvor över hela världen. Årsproduktionen är detta till trots mindre än en procent av "stock" som är ca 187000 ton. Detta betyder att det s.k. "stock-to-flow" ratio för guld är extremt högt helt enkelt eftersom guld i princip inte förbrukas utan lagras. Gör nu tankeexperimentet att det "uppstår"en gigantisk gruva i Antarktis på rekordkort tid fem år från idag. Den är överlägset störst i världen och producerar 10 Moz/år (det är 4x mer än dagens största gruva, Muruntau). Årsproduktionen stiger med dygt 300 ton till 2000 ton, och stock-to-flow går från 110 till 93 (räknat på dagens produktion). Mer realistiskt så påverkas inte stock-to-flow särskilt mycket alls, eftersom om fem år så har stock gått upp en bit och årsproduktionen (utom Antarktis) gått ner.

Varför har stock-to-flow betydelse? Det beror på att, unikt för guld, så finns det alltid en alternativ källa när gruvproduktionen inte räcker till. Det går alltid att sälja ur existerande förråd. Om priset är rätt.
Redan med dagens produktion så tar Kina och Indien hand om rubbet av nyproduktionen. Resten av världen konsumerar guld från scrap, guld som säljs ur valv i väst samt pappersguld (eftersom scrap och västliga valv tycker att priset är rätt för att sälja). Om fem år så är guld från scrap slut, guld som säljs ur valv i väst slut och det enda som återstår om Chindia fortsätter med samma konsumtion som idag är pappersguld. Då måste priset upp om "stock" skall vara villig att kompensera för "lack of flow".

Min slutsats av allt detta förvirrade mummel är att ett gigantisk guldfynd i Antarktis helt enkelt inte spelar någon roll för guldprisets utveckling. Dels för att det skulle ta decennier innan det blev en gruva, men även därför att det helt enkelt inte går att logistiskt extrahera så mycket guld per år ur en enda fyndighet (om än gigantisk) att det kommer att radikalt förändra stock-to-flow.

Guldpriset kommer att gå upp (eller ner) på i princip samma sätt oberoende av stora nya fyndigheter, må det var i Antarktis eller någon annanstans. Det enda som spelar någon roll är "demand", med stock-to-flow runt 100 blir exakt nyproduktion betydligt mindre väsentligt för priset.

[Tyr]

Tack för ditt "mummel" august. Riktigt roligt att läsa för en inbiten "goldbug".